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给大家分析下未来的房地场,房地产上涨的逻辑。

2018-01-12 13:24:23分类:投资报告 该投资报告免费

内容简介:暂无

房地产行业分析

基本面来看2018 年首周我们跟踪的34城新房成交量同环比分别为-18%/-32%,相比2017 年周均成交量下降-14%其中一二三线城市同比分别为-47%/-8%/-17%,环比分别为-53%/-20%/-36%,新年首周成交表现平平,一线城市同比降幅较大。重点 14 城新增供给同环比分别为-23%/-54%,其中一二三线城市新增供给同比为 21%/46%/-78%,一二线城市新增供给有所提升。截止最新一二三线城市狭义去化周期 7.79/8.47/14.98 个月,一 二线城市去化周期均有小幅扩大,三线城市随着供给减少去化周期回落。

二手房方面重点12 城 2018 年首周二手房成交量同环比分别为-30%/-48%,北京深圳一线两城同比降 38%,二线降 29%,三线同比持平。从中原报价指 数来看,截止 1.1 日仅成都高于 50%达 57%,北京天津不到 30%,深圳上海不到 40%,总体来看重点城市二手房市 场表现依然比较低迷。

股价表现来看,本周地产板块迎来开门红,板块指数大涨 7.71%,跑赢大盘约 5 个百分点,连续两周跑赢大 盘,涨幅在 28 个行业中排名第 1 位。随着股价上涨,板块估值水平回复到一年中枢的位置,PE 估值回升至 16.58x, PB 估值升至 2.15x,PE 相对全部 A 股的折价收窄 5pc 至 12%,而 PB 自折价 1%转至溢价 4%,若剔除银行股,板块 PE 及 PB 折价率 38%及 17%,均收窄 4pc。

政策面,在“满足首套、支持改善、遏制投机”的目标下,目前的调控政策对刚需存在错杀,政策边际微调 的空间增大,但在“保持调控政策连续性和稳定性”、“房住不炒”、“遏制投机”的要求下,全面放松可能性不大。

房地产行业投资辑及推荐:1、持续调控板块估值大幅降低至历低位,较充分反映了市场对 18 年行业下滑和政策调控悲观预期,很多优质三线公司投资价值显现。2、房地产板块估值在 28 个行业中吸引力突出,正超越周期获得超额收益。3、2017 年房企销售排行榜公布,印证我们了对龙头优势公司集中度 高增长高估值判断,引爆高增长低估值公司估值纠偏,也迎市场对 18 年销售持续向好公司的在认识4、住建部 18 年全国巟作会议定调分类调控、有保有压,稳定市场意图明显,缓解市场对调控高压状态的担忧,利板块价值释放。


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  • 股海旗手

    股海旗手

    投顾助理(证券执业资格号:A0210615020002)

    操盘手,职业投资人,以宏观分析价值投资为导向,能把握市场脉络,擅长短线与长线投资,明确止损止盈。

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