证券投资咨询证书编号:ZX0033 QQ客服:2596795588 保存到桌面 收藏 手机客户端 积分充值 登录 注册

世界看好雷军小米估值腰斩 意味着烧钱时代结束了?

发表时间:2018-07-12 18:11 来源:新浪证券综合

  来源:水皮More

  时间可以说明一切!

  7月9日,在众望所归之中,小米终于在香港挂牌上市,距离雷军参加上一次金山软件上市发布会,差不多快二十年,所以他敲锣的时候非常激动,手一哆嗦,“咣”一声锣就响了。

  从巅峰到低谷,小米尤坐过山车

  作为港交所同股不同权的第一股,市场寄予了小米厚望,但是小米表现却不太理想。

  小米的发行价是17港元/股,开盘即破发,报16.6港元/股,首日盘中一路大跌,最大跌幅接近6%,接近16港元/股,之后在多头势力的推动下,股价回升16.8港元/股,应该讲算是滴血上市。

  但是第二天却是峰回路转,它不仅跳空高开了1.2%,盘中最高涨幅13.97%,股价也一路冲高到19.34港元/股 ,最后收在19港元/股。

  7月11日,小米收盘也在19港元/股,7月12日也在19港元/股徘徊,应该讲,这几天的过程就像过山车一样,起起伏伏,让人胆战心惊。

  如果第一天手中的筹码被震出去,第二天、第三天、第四天真是哭天抢地,市场的惊险可见一斑。从估值上来看,在上市之前,小米的估值最高到了1000亿美元,但发行上市的时候,小米的估值已经降到了543亿美元,目前在550亿美元左右。不过这个估值距离它三年前最后一轮融资估值450亿美元相差不多,所以说PE、VC也是有风险的。既然有人可以挣886倍,那么也有人现在还处在套牢的边缘。

  独角兽为何扎堆香港上市

  不过这个估值,我估计各方面都是不太满意的,那么为何这么低的价格,小米也要上市?因为现在还是比较关键的时刻,而放眼全球,也就港股的融资氛围好一点。

  截至2018年7月4日,港股共新增103家上市公司,相比2017年同期港股共新增69家上市公司,同比增长49.28%,而同期A股共新增64家上市公司,美股共新增69家上市公司。

  所以小米等股票扎堆香港上市,一方面说明香港的融资环境还是不错的,还是可以融到资金的,尤其是港股目打破了同股不同权,也允许尚未盈利的互联网公司、生物科技公司赴港上市,这相比A股严苛的上市条件,更容易上市;另一方面也说明香港比其他市场融资环境更宽容,对优质资产会慷慨地给与和A股、美股同样的高估值。

  小米风向标:新经济面临洗牌时代

  但是一边是扎堆港股上市,一边又是破发上市,据W ind显示,截至7月4日,在港股新增上市的100家企业中,75家企业存在破发的现象,破发率高达75%;并且在75家破发的企业中有39家企业的跌幅超过40%,有的上市公司跌幅甚至超过了50%。比如号称“科技保险第一股”的众安在线去年9月IPO后市值最高达1400亿港元,但目前市值仅剩600多亿港元,缩水一半。

  所以小米破发,如果放在A股市场确实让人意外,但是放在港股市场也很正常。

  一方面,港股在过去两年涨幅相当大的,自2016年以来,香港恒生指数节节攀升,2017年更是在全球重要指数中一骑绝尘,上涨了36%。今年1月再创历史新高点31969点,如今到了回落的阶段,在过去三周以来,恒生指数累计下跌了8.5%,所以市场投资情绪下降,导致新股估值降低。

  另外一方面,我们要注意到港股最终投资者大多数是机构投资者,一时间的短炒,情绪总归会这回落,最终理性占上风的。所以他们对最终的盈利能力还是非常非常非常的重视。而小米毕竟是一个手机生产厂家,对标的企业也不少,前有中兴跟华为,后有OPPO、vivo了。

  因此,市场的投资者最终会给小米多少估值,我们得走着看,一天两天的确不能说明问题。

  当然,大家都说小米是个风向标,小米如果上市之后,股价还能够持续往上走,那就说明融资时代还在继续,如果就此杀跌,可能一个烧钱的时代就此结束,究竟怎么样,我们现在还不知道。

  但是,人总是要有梦想的,万一实现了,对吧?就像雷军当天晚上在庆功宴上说:当天买入的投资者,我会让你们有一倍的盈利空间。

  雷军是这么想的,能不能实现?那就是另外一回事了。

责任编辑:郭春阳

来源:新浪证券综合

推荐专家

消息通知